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[QUOTE="mam80, post: 13841022, member: 228134"] [U]Le grand n’importe quoi de la Bourse chinoise[/U] En dépit des mesures prises par les autorités pour éviter le krach, la Bourse chinoise est en train de s’effondrer. Après avoir doublé en moins d’un an, la place de Shanghai a chuté de 30% en moins d’un mois. [U]Explications.[/U] Si la Grèce inquiète les marchés financiers en Occident, la situation en Chine pourrait bientôt les faire trembler. Depuis son plus haut de sept ans, le 12 juin dernier, la Bourse chinoise et ses millions d’investisseurs accusent le coup. Après avoir gagné plus de 52% en 2014 et 54% sur les 5 premiers mois de l’année, la fête est finie sur les marchés. En trois semaines, la Bourse de Shanghai a perdu 30%, soit 3.000 milliards de dollars qui se sont envolés, plongeant les investisseurs et les autorités dans la panique. Alors, est-ce que le nouveau sport national en Chine est en train de se retourner contre le gouvernement ? De la bulle immobilière à la bulle boursière Après l’explosion de la bulle immobilière, laissant des millions de mètres carrés inoccupés et donc non rentabilisés, les Chinois ont cherché à placer ailleurs leurs économies grandissantes. Dans le même temps, alors que l’économie ralentissait (7,4% en 2014 et 7% au 1er trimestre 2015), le gouvernement de la République Populaire s’est hâtivement mis à promouvoir la Bourse, afin de doper l’investissement dans les entreprises nationales, en mal de financement. Le résultat a été à la hauteur de la propagande : entre juin 2014 et mai 2015, l’indice composite de Shanghai s’est envolé de 150%. Des dizaines de millions de particuliers sont concernés Alors que jusque-là, 50.000 Chinois ouvraient chaque semaine un compte bancaire dédié à la Bourse, on a comptabilisé 4,4 millions d’ouvertures de comptes sur la dernière semaine de mai, selon les autorités boursières chinoises. Un record. Depuis 2014, plus de 170 millions de nouveaux comptes ont ainsi été ouverts, dont près de 20 millions en mai. A l’image de Mme Huang, qui joue aux cartes en regardant les cours de Bourse, les épargnants chinois ont simplement misé car « le pouvoir politique voulait soutenir la Bourse, donc il était évident qu'elle allait monter », relatait une enquête des Echos juste avant le krach. A Shanghai, les petits épargnants représentent ainsi plus de 80% des investisseurs et le nombre de boursicoteurs (90 millions) a dépassé celui de membres du Parti communiste (88 millions), selon le quotidien. Des techniques utilisées par les traders Malgré leur faible connaissance de la finance ou des entreprises, les investisseurs chinois utilisent des techniques utilisées par les traders, particulièrement risquées. Une transaction sur cinq serait même réalisée à découvert, c’est-à-dire en empruntant des fonds auprès des courtiers pour pouvoir acheter des actions . Selon Le Monde, la dette associée à ces opérations a doublé en moins de 6 mois pour dépasser 2.000 milliards de yuans (300 milliards d’euros). Les petits porteurs utilisent aussi des effets de levier permettant de multiplier les gains… mais aussi les pertes. En un an, le montant des positions ouvertes chez les courtiers a été multiplié par 5 pour atteindre 370 milliards de dollars, soit 3,5% du PIB chinois. Enfin, la participation aux introductions en Bourse est devenue banale dans les maisons chinoises, avec l’arrivée d’une multitude de sociétés internet, dont les actions - intentionnellement sous-évaluées pour attirer les petits porteurs - ont aussitôt décollé de manière spectaculaire. [B]Un Etat complètement dépassé[/B] Face à un système qui a trop bien fonctionné, le pouvoir central a tenté de faire ralentir la Bourse en douceur, en vain. En multipliant les annonces contradictoires, Pékin risque actuellement de faire éclater la bulle qu’il a lui même créée. Après avoir annoncé des restrictions sur la façon dont les investisseurs peuvent emprunter, les Chinois se sont par exemple affolés et ont vendu en masse leurs titres. Le gouvernement a immédiatement fait marche arrière, en permettant au contraire que des biens immobiliers pourraient désormais être utilisés pour garantir les emprunts auprès des courtiers. Depuis début juillet, les autorités et les courtiers essaient par tous les moyens de faire remonter la Bourse : suspension des introductions et des levées de fonds, baisse des taux directeurs, diminution du taux des réserves obligatoires des banques et même baisse des frais de courtage… Ce week-end, une vingtaine de sociétés de courtage se sont engagées à ne vendre aucune des actions qu'elles détenaient au 3 juillet et à investir 120 milliards de yuans (17,5 milliards d'euros) dans les grandes capitalisations chinoises afin d'enrayer la chute des marchés. Pour le moment, ces mesures exceptionnelles semblent fonctionner. Après avoir ouvert sur un bond de 7,8%, la Bourse de Shanghai a fini sur une hausse de 2,4% lundi. Les actions des "Big Four", les quatre plus grandes banques du pays, contrôlées par l'Etat, ont toutes pris plus de 10%. Mais cela n'a pas duré. Mercredi, l'indice de Shanghai a rechuté de 5,90% après avoir perdu 1,26% la veille. La décision de la moitié des sociétés chinoises de suspendre leur cotation pour se mettre à l'abri de la correction a en fait eu l'effet inverse, accentuant le mouvement de panique. Pire, il s'est maintenant propagé à Hong Kong (-7,51%) et à Tokyo (-2,7%). [I]Jonathan Chelet[/I] En savoir plus sur [url]http://www.capital.fr/bourse/actualites/le-grand-n-importe-quoi-de-la-bourse-chinoise-1053042#akLqJDHjxhk36czY.99[/url] le boursicotage à grande échelle n'amène rien de bon :rolleyes: mam [/QUOTE]
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